When should you talk about money to your kids?| Quand faut-il parler d’argent avec votre enfant?

When should you talk about money to your kids?| Quand faut-il parler d’argent avec votre enfant? - By David Anderson

When should you talk about money to your kids?
Why is it important for young people to learn about personal finance?

Before answering this question, let me share with you two facts. First, the number one reason why students drop out of college is because of credit card debt. Second, the largest cohort of people filing for bankruptcy is those between the ages of 18 and 25. This shows how important it is for young people to learn about how to effectively manage their money. If they can become financially literate before they leave high school, hopefully, they will become financially savvy young adults and this will help to tackle these two problems.

When should parents start talking to their kids about money; why does it help to start early? It’s a lifetime commitment and a lifetime conversation. As soon as a child learns how to count, his or her parent can begin to help them learn what money is. The conversation should continue into adulthood. You may have a child who is a young adult who wants to buy an apartment and comes to you to ask advice about how to secure a mortgage or what mortgage to apply for. And you give your advice. So, the point is – the discussion about money management takes place between parents or guardians and their children throughout their entire life. Talking about money should also be part of every day life. If you are in the grocery store, for example, explain to your child that when you put a product in your cart, it has to be paid for. This creates an awareness and understanding in the child’s mind that you can’t just walk into the store, pick up an item and walk out.

What should parents teach their kids about money, saving? In the early childhood stage, you should teach them the basics – the purpose of money as a medium of exchange and the value of different coins – for example, why a dime is more valuable than a nickel even though it’s smaller in size. They can also learn about change, how to calculate and what to expect back, for example, if she/he has $1 and decides to buy something that costs $0.70. During their elementary or middle school years, your child may already be receiving gifts of cash from family members. He or she may also be earning an allowance. At this time, you begin teaching them about saving and the value of thrift. The first step is to use a piggy bank because it’s a concrete way for your child to see money accumulating. Then, you introduce them to the formal means of saving by helping them to open a savings account at a bank. In their teen years, your child may have a job. This is when you talk to them about what to do with their earnings and you encourage them to put some aside into their savings account. This is a time, particularly in their later teen years, when you help them open a checking account, teach them what a budget is and how to prepare one.

How do young people learn about the value of money? The values that you share about money are as important as the mechanics. Your child must learn that money has value and doesn’t grow on trees. They need to learn the difference between needs and wants. Let me give you an example. Most people wear sneakers, so you might say they are a need. But sneakers can cost a wide range of money and your child needs to understand that a $50 pair of sneakers satisfies a need; a $150 pair satisfies a want. They need to learn the value of thrift; this can really help a young person grow into an adult who is careful with money and really appreciate what she or he has.

Quand faut-il parler d’argent avec votre enfant?
Pourquoi est-il important pour votre enfant d’acquérir quelques notions de finances personnelles? Mentionnons tout d’abord deux faits. Les dettes de cartes de crédit constituent la première cause de décrochage scolaire au collège. Et le groupe des 18-25 ans forme la plus large cohorte de personnes déclarant faillite de nos jours. Cette situation illustre l’importance primordiale d’apprendre à nos jeunes à bien gérer leur argent. En les aidant à développer leur littératie financière, nous augmentons nos chances d’en faire des adultes pleins de bon sens en la matière tout en faisant un pas en avant pour réduire l’endettement.

Quand devrais-je commencer à parler d’argent avec mon enfant? Devrais-je commencer tôt? Faites-en un engagement à long terme, une conversation à poursuivre au fur et à mesure que votre enfant grandit. Dès qu’il sait compter, vous pouvez introduire la notion d’argent et continuer à discuter de finances avec lui toute sa vie durant, même lorsqu’il aura atteint l’âge adulte. Si, par exemple, votre enfant est un jeune adulte sur le point d’acheter sa première maison, vous pouvez le conseiller quant à la façon de contracter une hypothèque ou sur le type d’hypothèque qui lui convient le mieux. Parler d’argent devrait faire partie de la vie quotidienne. Au supermarché, par exemple, expliquez à votre enfant que tout ce qui est mis dans le panier doit au bout du compte être payé. Vous le sensibiliserez et lui ferez comprendre qu’on ne peut pas entrer dans un magasin, choisir un item et ressortir tout bonnement!

Que devrais-je apprendre à mon enfant au sujet de l’argent? De l’épargne? Dans la petite enfance, apprenez-lui la base, soit l’usage de l’argent comme moyen d’échange, et la valeur des différentes pièces de monnaie (expliquez-lui pourquoi, par exemple, une pièce de 10 cents vaut plus qu’une pièce de 5 cents même si elle est plus petite). Vous pouvez aussi lui enseigner à calculer le montant qui lui revient après un achat (« tu achètes un article à 0,70 $ et tu paies avec un billet de 1 $, combien te reviendra-t-il? »), etc. Lorsqu’il ira à l’école élémentaire ou moyenne, votre enfant recevra sans doute déjà des cadeaux en argent de la part de membres de votre famille et peut-être lui verserez-vous une allocation. C’est à cet âge qu’il faut commencer à lui inculquer l’importance de l’épargne. La première étape consiste à lui offrir une tirelire : elle lui permettra d’apprendre de façon très concrète en voyant l’argent s’accumuler. Initiez-le ensuite à une méthode plus formelle en l’aidant à ouvrir un compte d’épargne à la banque. Si, à l’adolescence, votre enfant occupe un emploi, discutez avec lui de ce qu’il fera de ses paies et encouragez-le à en verser une partie dans son compte d’épargne. Vers la fin de l’adolescence, lorsque viendra le temps de l’aider à ouvrir un compte chèque, introduisez la notion de budget et apprenez-lui à en préparer un.

Comment inculquer à mon enfant la valeur de l’argent? Les valeurs que vous transmettez à votre enfant en ce qui concerne l’argent revêtent autant d’importance que les connaissances pratiques que vous lui léguez. Votre enfant doit apprendre la valeur de l’argent et comprendre qu’il ne pousse pas dans les arbres. Apprenez-lui à bien différencier désirs et besoins et illustrez votre propos : la plupart des gens portent des chaussures de sport, ce qui veut probablement dire que c’est un besoin. Mais le prix des chaussures de sport varie grandement… Une paire à 50 $ satisfait amplement un besoin; une paire à 150 $ satisfait surtout un désir. Bref, en apprenant à votre enfant l’importance de l’épargne, vous l’aiderez à devenir un adulte qui apprécie ce qu’il a et qui fait preuve de prudence en matière de finances personnelles.

Translated in French by Genevieve Tardif